[CPI 지수] 미국 CPI 발표일정과 주가 영향에 대해 알아보기

미국 연방준비위원회가 통화정책을 결정하기 위해 꾸준히 관찰하는 경제지표들이 있습니다.

이 중 CPI는 주식시장에 큰 영향을 미치는 주요 경제 지표 중 하나인데요.

CPI는 소비자물가지수(Consumer Price Index)의 약자로, 소비자들이 지불하는 상품과 서비스 가격의 평균 변화를 측정합니다.

 

 

매달 발표되는 미국 CPI 지수는 물가의 변동성과 경제상황의 기초체력을 반영하기도 하고, 이를 통해 투자자들은 시장의 방향을 예측할 수 있습니다.

이번 글에서는 미국 CPI의 발표일정부터 CPI가 주식시장에 미치는 영향을 다각도로 살펴보고자 합니다.

 

✅  CPI 지수란?

CPI는 소비자물가지수(Consumer Price Index)의 약자로

소비자가 구입하는 소비재 상품, 또는 서비스의 가격 변동을 표시하는 지표입니다.

또한 인플레이션을 측정하기 위한 가장 대표적인 지표인 CPI는

소비자들이 구입한 특정 상품 및 서비스 바구니의 평균 물가 수준을 측정한 것으로, 물가 상승률(인플레이션)을 측정하기 위한 척도로 가장 광범위하게 사용됩니다.

 

CPI 지표가 이전 발표 수치보다 더 높아지면 그만큼 물가가 올랐다는 것이고(인플레이션),

반대로 수치가 낮아지면 물가가 하락(디플레이션) 했다는 사실을 의미합니다.

 

✅  CPI 지수 발표 일정과 주기

CPI 지표는 미국 노동통계국에 의해 1913년 처음 발표 된 이후 무려 100년이 넘게 발표되고 있습니다.

각 지표들은 1개월간의 데이터 수집 및 방법론에 따른 계산, 계절 조정과 같은 몇 가지 절차를 거쳐 산출되며, 매월 1번 10~15일 사이 발표됩니다.

 

 

발표 시각은 미국 동부 시간으로 오전 8시 30분, 한국시간으로 (미국 서머타임 적용 기준) 오후 9시 30분입니다.

 

 

✅ CPI 발표와 주식시장의 변화

✔  CPI 상승 시 주가 하락 가능성

CPI가 예측치를 초과하여 발표될 경우, 이는 물가 상승이 예상보다 가속화되고 있음을 의미합니다.

높은 물가는 기업의 운영비용 증가와 소비자 구매력 약화를 유발할 수 있습니다.

이러한 상황은 투자자들의 불안을 증폭시키며, 위험 자산인 주식시장의 하락으로 이어질 가능성이 큽니다.

 

2022년 5월 미국 CPI는 전년 대비 8.6% 상승하며 시장의 전망치(8.3%)를 초과했습니다.
이에 따라 6월 10일(현지시간) 뉴욕증시는 큰 폭의 하락을 경험했으며,
다우존스 산업평균지수는 2.73%, S&P 500 지수는 2.91%, 나스닥 지수는 3.52% 각각 급락했습니다.
이 영향은 글로벌 시장에도 반영되어, 한국 코스피지수 또한 하락세를 기록했습니다.

 

✔  CPI 하락 시 주가 상승 가능성

반대로, CPI가 예상보다 낮게 발표된다면 물가 상승세가 둔화되고 있다는 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있습니다. 이는 투자자들의 심리적 안정과 함께 위험 자산에 대한 선호도를 높이며 주식시장에 긍정적인 영향을 미칩니다.

 

2024년 5월 CPI는 전년 동월 대비 3.3% 상승으로 발표되었고, 이는 전망치(3.4%)를 하회하는 결과였습니다. 이로 인해 S&P 500은 처음으로 5,400선을 돌파하며 5,421.03으로 마감했고,
나스닥 지수 역시 사상 최고치를 기록했습니다. 한국 증시 또한 이와 같은 긍정적인 흐름을 이어갔습니다.

✅  CPI가 주식시장에 미치는 근본적인 이유

 

기준금리 결정과의 연계성

미국 연방준비제도(Fed)는 CPI를 참고하여 기준금리를 결정합니다.

CPI 상승은 인플레이션 우려를 높이기 때문에 이로 인해 Fed가 금리를 인상할 가능성을 키우게 되며, 

이러한 금리 인상은 예적금 금리를 상승을 동반하고, 주식과 같은 위험 자산보다는 안정적인 자산으로 자금이 이동하게 만들기도 합니다.

반대로 CPI가 하락하면 금리 인하 가능성이 제기되며, 이는 주식시장에 긍정적인 영향을 줍니다.

 

기업 수익성에 대한 영향

CPI 상승은 기업의 원자재 및 생산 비용 상승으로 이어질 수 있습니다.

기업이 이러한 비용 상승 분을 소비자 가격에 반영하지 못할 경우 수익성이 악화됩니다.

반대로, 물가 상승 압력이 완화되면 기업 운영의 안정성이 높아지고, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

미국 CPI 전망과 주식시장 예측

글로벌 각국의 금융 기관들은 미국 CPI 전망치를 활용하여 주식시장 변화를 예측합니다.

예를 들어, JP모건은 2024년 6월 발표될 5월 CPI가 전달 대비 0.3~0.35% 상승할 것으로 예상하며,

이에 따라 S&P 500 지수가 0.75% 하락할 가능성을 언급하기도 했는데요, 

이러한 CPI 상승세가 지속될 경우 금리 인하 기대가 낮아지고 이는 곧 다시 주식시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

마무리하며

종합해보면 미국 CPI는 단순한 경제 지표를 넘어 글로벌 주식시장의 방향성을 가늠할 수 있는 중요한 잣대입니다.

투자자의 입장에서는 매월 발표되는 CPI 지표 관찰을 통해 글로벌 경제 흐름과 주식시장의 변화를 예측하는 데 필수적인 인사이트를 얻을 수 있을 거라 생각하며, 과감한 투자에 앞서 여러 경제지표와 그에 따른 시장 반응을 꼼꼼히 살펴보는 것은 성공적인 투자 전략을 위해 필수적이고 핵심적인 요소가 될 것으로 생각합니다! 

모두들 성공투자 하시기 바랍니다 ^^